Управление риском изменения процентных ставок

Банковское дело » Организация и управление риском в банковской деятельности » Управление риском изменения процентных ставок

Страница 4

Поскольку больший средневзвешенный срок погашения предполагает большую чувствительность к изменениям процентных ставок, это уравнение говорит о том, что для сведения к нулю общего риска процентных ставок банка стоимость банковских пассивов должна меняться несколько в большей степени чем стоимость активов. Если средневзвешенный срок погашения банковских активов не сбалансирован со взвешенным по стоимости сроком действия пассивов, банк подвержен процентному риску. Чем больше дисбаланс средневзвешенных сроков погашения, тем более чувствительной будет чистая стоимость (акционерный капитал) банка к изменениям процентных ставок.

Хотя теоретическая интерпретация понятия средневзвешенного срока погашения проста, на практике его расчет связан с рядом трудностей и ограничений. Например, найти активы и пассивы, имеющие одинаковый средний срок действия, которые к тому же соответствуют банковскому портфелю, зачастую крайне сложно. Было бы гораздо легче, если бы срок действия ссуды или ценной бумаги был равен средневзвешенному времени его погашения. Однако для финансовых инструментов, выплаты по которым происходят постепенно, средневзвешенный срок погашения почти всегда короче календарного времени действия.

Некоторые виды банковских счетов, например депозиты до востребования и сберегательные счета, могут характеризоваться достаточно неопределенным режимом выплат, что делает расчет средневзвешенного срока погашения крайне сложным. Более того, различные формы досрочного возврата кредитов клиентами искажает картину ожидаемых выплат по займам. Модели средневзвешенного срока погашения предполагают, что процентные ставки либо останутся стабильными, либо изменятся параллельно (т.е. наклон кривой доходности во времени будет постоянным). Столь идеальные явления в реальном мире обычно не наблюдаются. К счастью, последние исследования показываю, что техника сбалансирования средневзвешенных сроков погашения может быть достаточно эффективной даже при умеренном отклонении от предположений, которые лежат в ее основе.

Страницы: 1 2 3 4 

Информация по теме: