медленно расти на ранних стадиях, но на последующих стадиях жизненного
цикла продукта быстро увеличиваться. Замена машин, наоборот, будет по-
рождать постоянно растущий прирост операционных издержек по мере того,
как машина будет изнашиваться.
Таким образом, использование показателя окупаемости является эф-
фективным средством для принятия решений только в том случае, если
имеются проекты с одинаковыми тенденциями в движении денежных поступ-
лений и одинаковыми сроками экономической жизни. Например, метод будет
применим по отношению к предприятию, постоянно проводящему замещение
оборудования в больших количествах. Если денежные поступления и срок
экономического жизненного цикла различаются, то необходим более раз-
носторонний и гибкий анализ.
2. Норма прибыли (accounting rate of return)
Показатель нормы прибыли является обратным по содержанию к пока-
зателю срока окупаемости капитальных вложений.
Норма прибыли отражает эффективность инвестиций в виде процентно-
го отношения среднегодовых денежных поступлений от хозяйственной дея-
тельности к сумме чистых инвестиций.
При помощи данного показателя оценивается, какая часть инвестици-
онных затрат возвращается ежегодно в виде денежных поступлений.
Этому показателю присущи все недостатки, свойственные показателю
срока окупаемости, т.к. он учитывает только чистые инвестиции и денеж-
ные поступления от деятельности предприятия и игнорирует продолжитель-
ность жизненного цикла инвестиционного проекта.
Разновидностью показателя нормы прибыли является показатель, в
котором вместо среднегодовых денежных поступлений берется среднегодо-
вая прибыль предприятия после уплаты налогов.
Статические методы инвестиционных расчетов не учитывают неравно-
ценности одинаковых сумм поступлений или затрат, относящихся к разным
периодам времени, поэтому с их помощью делается только предварительное
заключение о целесообразности продолжения анализа. Для принятия окон-
чательного решения необходим анализ проекта при помощи методов, прини-
мающих во внимание изменение временной стоимости денег - динамических
методов оценки эффективности инвестиционных проектов.
Информация по теме:
Банк Англии на современном этапе
Банк Англии, как и центральные банки других стран, в настоящее время находится в центре финансовых и экономических перемен, требующих от них новых усилий по адаптации к меняющимся условиям. Это вызывает необходимость внесения принципиальн ...
Подразделения
банка, занимающиеся организацией кредитного процесса
Организация кредитного процесса включает несколько стадий: формирование кредитной политики, осуществление кредитного обслуживания клиентов, определение рейтинга выданных ссуд и анализ кредитного портфеля банка, организацию контроля за усл ...
Кредитный риск коммерческого банка и методы его расчета
Кредитный риск зависит от внешних (связанных с состоянием экономической среды, с конъюнктурой) и внутренних (вызванных ошибочными действиями самого банка) факторов. Возможности управления внешними факторами ограничены, хотя своевременным ...